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唯强科技:什么是期权熊市价差?

发布:wqwl 浏览:64次

熊市价差2上一节我们讲牛市价差,那今天呢,我们来讲熊市价差。顾名思义,就是在行情下跌成为熊市的时候才能赚钱。

 

熊市价差也分为看涨熊市价差和看跌熊市价差.

 

看涨熊市价差

 

这里要记清楚看涨熊市价差,交易的全部是认购期权,买一个高行权价,同时卖出一个低行权价,这就成为了一个组合,它的特点就是相同月份的期权,但是不同行权价!

 

举例: 买入一张1月份的50ETF行权价3.100的认购期权和卖出一张2.950行权价的认购期权。

 

这里我们就可以看到行权价:买高卖低 月份相同 行权价不同。同时呢,这也是一个买方和卖方的组合。根据交易所最新出台的组合保证金政策,这种组合卖方的保证金是免收取的。

 

这无形中为我们提高了资金使用率,降低了成本。

 

实战案例:  买入一张1月份的行权价3.100认购期权付出权利金为180元,同时卖出一张1月份的行权价2.950认购期权权利金为1170.

 

好了,我们可以看到,买入一张认购权利金是180是付出的成本,卖出一张认购利金1170是得到的收益

 

我们来行情预演一下,如果行情上涨那么这个组合会遇到什么情况?

 

如果行情上涨超过行权价3.100那我们的180元就会也跟着上涨,同时卖出的1170元权利金也会上涨,我们知道作为卖出方是不愿意让权利金上涨的,因为涨多少你亏多少!

 

熊市价差 

           

 

但是如果行情真的上涨了,那你这个组合策略,等于是看错方向了,是一定会亏损的,但是相对来说亏的会少一点,因为你有一个买入的保护,也就是认购3.100权利金为180那个,他也会上涨呀,上涨多少都是你的利润,可以弥补卖出认购的亏损!

 

再来看一下,如果行情下跌!那这个就是非常符合我们的预期,因为我们做的就是熊市价差,它的特点就是只有行情下跌的时候才会赚钱!

 

行情下跌卖出的高行权价权利金就会大幅贬值,1170元可能会变成900元,一张盈利270元,那同时你认购的180元权利金也会贬值,有可能跌到几十块钱,但是你卖出认购你赚了270元,买入认购,你亏了几十元,总体是不是还有盈利?

 

这个就是熊市认购价差的原理

 

看跌熊市价差

其实也叫熊市认沽价差,不管怎么叫都改变不了,他的特点就是全部交易的是认沽期权。

前面我们讲到看涨熊市价差以后,想必大家已经理解的差不多了,那这个就很容易理解,其他都一样,只不过是把认购的期权变成认沽的期权。

 

同样的也是行情下跌才会赚钱,上涨是亏损的,大家可以自己根据以前我们讲过的理论,可以模拟的预演一下。

 

总之熊市价差组合,只有在下跌的时候赚钱,锁定你的收益,这个组合呢,赚的就是行权价之间的收益,适合判断行情温和下跌的时候做出的策略!关于更多问题,请联系我们的张老师,关注微信公众号唯强科技

 

 

 

 


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